对比其他两个大品种：水稻整体价格平稳，需求刚性，但库存消费比维持在70%的高位水平，未来去库存压力大；小麦价格也表现平稳，目前库存消费比达到110%左右，去库存压力也大。

因此，玉米上行周期的确定性要强于其他品种。

02

同质化竞争迎来尾声

种子行业竞争不小。

截至2019年底，纳入全国种业基本信息统计的有效种子生产经营许可证企业数量为6393家，比2018年增加730家。

竞争者众多，导致我国种子企业整体规模相对较小，2019年，规模小于3000万的企业占比超过65%，规模大于1亿的企业仅占5.35%。

另外，这些企业主要集中在玉米、水稻、小麦这三个领域，三者市占率分别占到了24.00%、15.75%和13.87%。

而大豆、马铃薯、高端蔬菜种子则依赖进口，种子企业们的商品同质化非常严重。

其中，玉米品种的集中度很低，CR5仅为19.3%；水稻品类中，常规水稻CR5约25%，杂交水稻CR5约13%；小麦品类中，春小麦CR5高达60%，而冬小麦仅为20%。

因此，在竞争格局上，我国的种业存在：同质化竞争大、产业集中度低的问题，背后衍生出基因编辑技术被国外控制、种业管理跟不上等问题。

针对同质化竞争的问题，管理层不断出台鼓励政策：

在政策大基调上：

2021年，政府工作报告指出，保障粮食安全的要害是种子和耕地；抓紧培育具有自主知识产权的优良品种，从源头上保障国家粮食安全。

在法规推进上：

2021年3月，最高人民法院副院长贺小荣在中国种子大会致辞时表示，最高人民法院将在年内出台一部新的审理植物新品种权案件司法解释，严格依法保护种业自主创新。

2021年7月，即前文提到的种子法修订草案，修改的重点是加强知识产权的保护，将有效激励育种原始创新。

在政策的带头驱动下，种业的同质化或将有所改变，种业行业中创新能力差、技术储备落后、使用非法种子的公司有望逐步退出市场或被兼并，具有原创能力的种子公司，研发、品种优势以及集中度将得到增强。

03

转基因商业化进程加速

微观层面，转基因帮助企业增产降本。

作为现代农业生物科技的核心要素，转基因种子可以提高作物产量、减少农药支出以及节省人工与管理成本。

1996年以后，全球种植转基因作物的国家数量快速增长，1996年仅有6个，而2019年已提升至29个，种植面积超过1.9亿公顷。

其中，美国凭借高昂的投入、完备的专利保护、积极开放的态度，成为全球转基因作物播种面积最大的国家，占全球转基因播种面积比重达39.12%。